BTC/BTB - Empréstimo de Ações.
BTC/BTB.
Empréstimo de Ações
O que é
O empréstimo de ações é também conhecido como BTC/BTB, ou, aluguel de ações ou ativos.
É uma operação na qual o detentor de um determinado ativo (doador do empréstimo) autoriza sua transferência a um terceiro (tomador do empréstimo) em troca de uma taxa acordada e por um prazo determinado. A partir de então, o tomador é livre para vender esses ativos ou utilizá-los em outras estratégias operacionais, mas deve devolvê-los conforme o acordado entre as partes da operação. A B3 atua como a contraparte central de todas as operações, observando procedimentos e controles de riscos regulatórios.
E Como Funciona?
O serviço de empréstimo é formalizado via contrato registrado mediante intermediação feita pela nossa mesa de operação, na qual ocorre a pactuação voluntária entre o doador e o tomador sobre as taxas prefixadas e o prazo de vencimento do empréstimo. O prazo mínimo de criação do contrato é de um dia útil e não existe um prazo máximo, sendo que o contrato padrão é de 26 dias úteis, acordado livremente entre as partes.
Durante o prazo do empréstimo, o tomador poderá utilizar o ativo em suas operações, normalmente realizando venda a descoberto ou short selling, conforme a expectativa do tomador de que ocorrerá uma queda nos preços do ativo. No vencimento do contrato, o tomador deverá pagar a taxa acordada somada aos tributos cobrados pela B3 e a corretagem da intermediadora. No caso do doador, ele paga apenas a corretagem da intermediadora.
Principais Partes do Empréstimo de Ativos:
Para toda operação de empréstimos de ativos há duas figuras principais, o cliente doador e o cliente tomador do ativo.
O doador é aquele que cede temporariamente os direitos sobre os seus ativos a favor do tomador, é como uma locação com condições de pagamento e prazo pré-definidos. A vantagem principal de figurar como doador seria a possibilidade de aumentar a rentabilidade da sua carteira sem desfazer de seus ativos, com ganhos periódicos e com o direto assegurado de eventuais proventos, dividendos e outros relacionados ao ativo.
O tomador é quem solicita o empréstimo de ativos junto a B3 para realizar operações de venda a descoberto. Deverá devolver o ativo ao doador conforme pactuado. Dentre as vantagens ao tomador, destacamos a chance do tomador de aproveitar novas oportunidades sem possuir os ativos efetivamente em sua carteira, podendo operar com determinadas condições do mercado para viabilizar lucros.
Riscos
No caso de riscos para o doador do ativo, entende-se que não há tanto risco uma vez que todas as condições foram definidas voluntariamente e medidas pela B3. No caso do tomador dos ativos, esse é obrigado a cumprir as regras do contrato registrado, na qual inclui a garantia de devolução dos ativos emprestados.
A B3 exige que o tomador forneça margem de garantia para o empréstimo para promover maior segurança, elas podem ser dadas em dinheiro ou outros ativos, e equivalem a parte do valor de locação dos ativos. Assim, caso o tomador não cumpra com a sua parte no vencimento do empréstimo, o doador pode executar a garantia e, o tomador deverá realizar o pagamento em dinheiro.
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